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基于生物技术产业化的风险投资制度安排
作者:匿名    文章来源:互联网转载    更新时间:2012-02-18
【摘要】加快推进生物技术产业化,实施生物经济强国战略,已成为我国迎接新一轮科技革命和产业革命的必然选择。相对于其他高科技行业而言,生物技术具有技术更高、投入更高、产出更高、风险更高、周期更长的四高一长的特点,因而风险投资便成为必然的选择……

加快推进生物技术产业化,实施生物经济强国战略,已成为我国迎接新一轮科技革命和产业革命的必然选择。相对于其他高科技行业而言,生物技术具有技术更高、投入更高、产出更高、风险更高、周期更长的“四高一长”的特点,因而风险投资便成为必然的选择。作为一种金融资本和高科技产业相结合的制度安排,风险投资已经成为高科技企业的“孵化器”和新经济的“发动机”。我们应认清形势,创新制度,大力推动该领域的风险投资,加速生物技术产业化进程。
  坚持以政府为主导、民营资本和外资为主体的风险投资发展模式
  各国风险投资采用的发展模式不同。美国的风险投资主要是私有资本推动的,以私有资本组建的投资公司和创业基金成为风险投资的主体;欧洲采用风险资本联盟形式,大的风险投资公司结成联盟,共同促进风险投资业的发展;日本的风险投资形成了一个以大公司、大银行为主体的独特模式;印度和西方国家不同,国家是风险投资的主体,注重技术的国产化;新加坡则采用的是国家资本和外国资本相结合的两条腿走路的做法。
  我国生物技术风险投资不能完全照搬国外的做法,结合我国实际,应坚持“政府为主导,民营资本、外资为主体”的发展模式。以政府为主导,不是以政府为主要的资金供给者,而是以政府为风险投资制度的供给者,政府要致力于创建生物技术风险投资机制,提供生物技术投资必要的制度和环境保障。作为高科技行业之一,生物技术行业具有几个特点:一是高风险性。从美国目前主要投资的生物医药项目看,风险投资的成功率很低,平均不到 20%左右。二是极大的外部性。如果投资失败,所有的损失都由风险投资者自己承担;而一旦成功,会加大其他厂商的仿冒行为,使风险投资的收益和付出的成本不对等。三是信息不对称。由于生物技术专业性强,难以识别,容易出现“劣币驱逐良币”效应,增加交易成本。生物技术投资的高风险性、较大的外部性和信息高度不对称导致了市场失灵,政府理应提供相应的制度保障纠正偏差,增加风险投资的供给。
  同时,以政府为主导是实现生物技术产业跨越式发展的需要。中国在历次产业革命中都落后于其他国家,这次生物技术产业革命为我们带来了机遇。以政府为主导有利于充分发挥社会主义制度集中力量办大事的优越性,调动一切可以调动的资源,站在引领全球的高度,加速对生物产业的投资,以技术的领先和规模的领先增强聚合效应,抢占制高点,掌握新一轮科技革命和产业革命的主动权,实现生物经济强国的目标。

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