伴随着全国高新技术业和风险投资业大发展的热潮,风险投资公司正面临着新的发展机遇。但是,风险投资公司今后究竟如何发展?这是国内风险投资业需要思考的发展战略问题。 在我国风险投资业初创阶段,在相关法律、法规滞后的情况下,风险投资采取直接投资型模式运作具有一定实际意义。但是,随着风险投资业务的发展及外部环境的不断改善,其弊端将逐渐暴露出来,主要是:风险投资资金来源渠道单一,难以大规模地募集后续资金。风险投资采用直接投资型的方式,投入的是企业的资本金,任何企业的资本金是有限的,其资本金进一步扩充能力也是有限的。因此,无论是从国际范围看,还是从我国风险投资发展实际出发,我国的风险投资势必将从直接投资型转向基金管理型,即通过参与发起设立各类风险投资基金的方式,并组建相应的风险投资基金管理公司,受托管理这些风险投资基金。只有这样,才能有效地放大现有风险投资机构的资金实力,更大程度地支持中小型科技企业的发展,这是我国风险投资业发展的必由之路。 ——占领两个制高点。国内风险投资业的未来发展将处于国内行业发展的两个制高点上:一是风险投资基金的发展。随着我国市场经济的不断推进,政府已不再作为商业化项目的投资主体,风险投资基金作为产业基金的重要组成部分,有很大的市场需求。另一方面,我国已形成巨额的民间游资,左冲右突寻找投资机会,自然也会成为风险投资资金的来源。二是基金管理公司的发展。在我国尽管已有了证券基金管理公司,但是发展得很不充分,特别规范的产业基金管理公司几乎还是空白,随着国家产业基金管理法规出台,在今后不长的时间内,其迅速发展也是必然的。 |